一、宏觀經(jīng)濟(jì)

1、人民日?qǐng)?bào)：今年以來(lái)，制造業(yè)退稅企業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)8.8%，比無(wú)退稅企業(yè)高出4.2個(gè)百分點(diǎn)，組合式稅費(fèi)支持政策強(qiáng)信心添動(dòng)能效果明顯。大規(guī)模減稅降費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，留抵退稅的“重頭戲”為制造業(yè)“輸血”“活血”作用不斷增強(qiáng)。同時(shí)，制造業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)仍面臨壓力，要將減稅降費(fèi)等穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策及接續(xù)措施落細(xì)、落好。

2、中物聯(lián)：?1-10月，全國(guó)社會(huì)物流總額275.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.6%，增速比1-9月提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。10月，受疫情和季節(jié)性因素影響物流需求增速有所放緩，當(dāng)月社會(huì)物流總額增長(zhǎng)5.1%，環(huán)比回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。綜合來(lái)看，三季度以來(lái)物流需求延續(xù)了逐步恢復(fù)的態(tài)勢(shì)，展現(xiàn)出良好韌性。

3、統(tǒng)計(jì)局：11月，制造業(yè)PMI為48.0%，比上月下降1.2個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)PMI為46.7%，比上月下降2.0個(gè)百分點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為47.1%，比上月下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。

?4、統(tǒng)計(jì)局：1-10月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額69768.2億元，同比下降3.0%。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入111.78萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.6%；10月末，資產(chǎn)總計(jì)154.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.0%；資產(chǎn)負(fù)債率為56.8%，同比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

二、金融市場(chǎng)

1、發(fā)改委：召開全國(guó)基金項(xiàng)目視頻調(diào)度工作會(huì)，督促指導(dǎo)地方推進(jìn)政策性開發(fā)性金融工具已簽約投放項(xiàng)目加快開工建設(shè)，盡快形成更多實(shí)物工作量。兩批基金的開工建設(shè)和資金支付進(jìn)度均好于預(yù)期，實(shí)現(xiàn)基金工作第二階段11月30日前項(xiàng)目全部開工的目標(biāo)。集中力量推動(dòng)基金項(xiàng)目加快開工建設(shè)、加快資金支付。

2、央行行長(zhǎng)易綱：今年以來(lái)，為應(yīng)對(duì)高通脹，多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已收緊貨幣政策，且許多央行的加息速度較此前歷次緊縮周期明顯更快。中國(guó)當(dāng)前通脹率約2%，這尤其得益于糧食的豐收和能源價(jià)格的穩(wěn)定。中國(guó)天然氣和石油價(jià)格與國(guó)際水平基本一致，煤炭?jī)r(jià)格保持平穩(wěn)，大力發(fā)展可再生清潔能源，對(duì)電價(jià)保持基本穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。預(yù)計(jì)明年中國(guó)的通脹仍將保持在溫和區(qū)間。

3、證券時(shí)報(bào)：截至12月2日，年內(nèi)已有56家公募參與上市公司定增，合計(jì)認(rèn)購(gòu)總額1003.54億元，其中下半年以來(lái)參與定增金額達(dá)686.58億元，占比近七成。從定增金額排名靠前的公募年內(nèi)認(rèn)購(gòu)情況來(lái)看，財(cái)通基金、諾德基金、華夏基金年內(nèi)認(rèn)購(gòu)總額分別為278.94億元、166.14億元、84.99億元。

4、中證報(bào)：隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度啟動(dòng)實(shí)施，銀行對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”也日益激烈。業(yè)內(nèi)稱，銀行可通過提升產(chǎn)品銷售服務(wù)、強(qiáng)化財(cái)富管理業(yè)務(wù)能力、加強(qiáng)資源整合來(lái)提升綜合化服務(wù)能力，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，拓展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。

三、地產(chǎn)聚焦

1、上證報(bào)：連日來(lái)碧桂園、萬(wàn)科、龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)等10多家優(yōu)質(zhì)房企獲得大型銀行意向性授信額度已超過10000億元。業(yè)內(nèi)稱，當(dāng)前各大銀行跑步進(jìn)場(chǎng)與房企簽約授信，優(yōu)質(zhì)房企的融資環(huán)境已得到顯著改善，有望以點(diǎn)帶面改善對(duì)需求端的預(yù)期，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)銷售帶來(lái)較大提振作用。

2、證監(jiān)會(huì)：恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資。允許符合條件的房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)施重組上市，重組對(duì)象須為房地產(chǎn)行業(yè)上市公司。募集資金用于存量涉房項(xiàng)目和支付交易對(duì)價(jià)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等，不能用于拿地拍地、開發(fā)新樓盤等。建筑等與房地產(chǎn)緊密相關(guān)行業(yè)的上市公司，參照房地產(chǎn)行業(yè)上市公司政策執(zhí)行，支持“同行業(yè)、上下游”整合。

?3、央廣網(wǎng)：11月28日，證監(jiān)會(huì)5條措施出臺(tái)，標(biāo)志著房企融資“第三支箭”正式落地。此次政策明確，恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資。再融資屬于上市公司IPO后的新的融資方式，其有別于目前類似交易商協(xié)會(huì)推出的第二支箭的模式。業(yè)內(nèi)指出，此類資金的投入方向是明確的，即主要是用于保交樓、補(bǔ)充流動(dòng)性資金、償還債務(wù)。這三個(gè)工作是今年困擾房企的“三座大山”。過去有信貸、債券融資和專項(xiàng)資金做支持，而當(dāng)前再融資政策可以為此類房企增加新的資金來(lái)源。中指院負(fù)責(zé)人認(rèn)為，允許符合條件的房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)施重組上市，重組對(duì)象須為房地產(chǎn)行業(yè)上市公司，將加快出險(xiǎn)上市房企重組，加快化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，加快房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)出清。

四、國(guó)資動(dòng)態(tài)

財(cái)政部：1-10月，國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入664199.6億元，同比增長(zhǎng)8.9%；利潤(rùn)總額36196.9億元，同比下降3.3%。10月末，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率64.5%，上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

五、研報(bào)精粹

光大證券研究稱：此前由于缺乏資金支持，“保交付”實(shí)際執(zhí)行層面落地效果不及預(yù)期，竣工端修復(fù)邏輯遲遲不見兌現(xiàn)，缺錢是核心因素。本次政策明確指出資金引導(dǎo)至“保交樓、保民生”，用于存量房涉房項(xiàng)目，最受益的環(huán)節(jié)將是偏竣工端，利好玻璃及消費(fèi)建材后周期龍頭；建筑等地產(chǎn)鏈上下游行業(yè)同樣可獲得再融資放開支持，利好資產(chǎn)狀況良好的建筑建材龍頭企業(yè)；多家建筑央企涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，可通過再融資募集資金加速主業(yè)開拓。此外，政策明確提及推動(dòng)保障房REITs 常態(tài)化發(fā)行，保障房是裝配式建筑、裝配式裝修的重要應(yīng)用場(chǎng)景，作為政府主導(dǎo)類項(xiàng)目，保障性租賃住房的發(fā)展加快將助推裝配式建筑行業(yè)保持成長(zhǎng)性。